上周，风险资产和股市在前半段表现较好，但后半段市场却因对全球经济放缓的担忧而震荡。

在上周三，市场预计澳大利亚央行会保持利率不变。但出乎市场意料的是，行长菲利普·洛维（Philip Lowe）在公布利率不变后的发言中提及了停止加息周期，还暗示减息能带来的好处。尽管保持利率不变在市场预料之中，但是减息的可能性却着实让市场措不及防。首当其冲受负面影响的便是澳元兑美元汇率下跌1个百分点。

除此之外洛维还指出，全球贸易战、民粹主义的兴起、英国脱欧的复杂性以及美国动荡政局都是澳大利亚储备银行的潜在风险。同时，利率期货市场反映出了市场的顾虑——澳大利亚央行在2019年底减息的可能性增加，并在2020年中降息25个基准点。

我们同时也看到印度央行出乎意料地将回购利率下调25个基准点至6.25%。

在上周四，欧盟委员会决定将2019年欧元区经济增长预期从1.9%下调至1.3%。意大利的经济增长预期从1.2%下调至0.2%导致了欧元区有史以来最大幅度的经济预期下调。随之而来的是意大利债券收益率急剧上涨。意大利已经经历了整整一个季度的紧缩，如果再经历一个紧缩季，那么连续两个季度的负增长将标志着意大利进入经济衰退期。

至于大宗商品方面, 石油输出国组织（OPEC）正式向俄罗斯提议结盟，以抗衡美国石油生产量在全球的主导地位。若该协议最终成型，石油产量的进一步缩减将导致油价再次上涨。

上周的各大经济数据仍显示美国国内需求一切向好。美国服务业活动扩张，但是略低于前几月的长势。美国工厂订单量去年11月意外下滑。本周美国的重心是如何在2月15日前防止新一轮政府“停摆”。

在英国方面，议会将在2月25日对首相特蕾莎梅的“脱欧”协议草案进行第二轮的投票。我们终于看到，反对党工党将有条件支持当前脱欧草案。工党提出的五个条件包括：英国全面永久留在关税同盟；保证和现在相近的单一市场；保护国家安全；加强与欧盟机构和资助计划的的合作关系。

同时，欧盟方面同意继续与英方就脱欧展开谈话以摆脱政治僵局。但是欧盟国家领导人拒绝了首相特蕾莎梅重新展开针对已经达成共识的条款重新谈判的诉求。出于对脱欧不确定性的顾虑，英格兰银行不出意料地保持英国利率不变。由于脱欧的未知性，英格兰银行将英国经济年增长预期从1.7%下调至1.2%。在脱欧谈判的截止日期和经济增长预期下滑的双重压力下，英镑的市场交易量大涨。这导致英镑兑美元汇率跌了约1便士，以1.2936收盘。

对未来一周的预估

我们预计本周一出炉的英国2018年第四季度的国内生产总值将上涨0.2%。同时，英国制造业数据以及德国和欧元区经济景气指数（ZEW）也将陆续出炉。

本周二，12月美国劳工流动调查报告（JOLTs）数据预计为7百万的空缺职位。但上一个月的数据比预期要低14万。 本周市场需要看到一个强劲的数据。 在当日晚些时候，我们预计新西兰央行将维持利率不变。但是在澳大利亚央行暗示利率削减的可能性之后，新西兰储备银行也许会重新考虑他们的利率决议以及通胀预期。

周三，我们将会得到英国和美国的通胀数据。我们预计美国通胀率会上涨2个百分点。下午我们有每周原油库存数据。

周四，最重要的数据是德国第四季度的国内生产总值，预计同比增长0.1%。我们也会收到欧元区生产总值数据。

周五英国零售数据预计将从上月-0.9%的负增长中恢复，在1月实现环比增长0.2%。欧元区贸易差额预计会是积极的数据。在美国，密歇根大学将会发布消费者情绪和通胀数据。

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