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2019年开年全球股指延续积极势头!但别忽略这些因素


自去年12月来一些股票经历双位数下跌后,美联储谨慎态度积极促进了今年1月股市的全面走升。去年12月市场低迷导致了2018年高达13万亿的年度资本流失。这样计算的话,所有流失的资本相当于所有在中国、印度以及日本的上市公司价值。

直到2019年1月我们仍可看到自2018年底以来持续的积极势头,但是千万不要以为这是直线上升。伴随着新的一年的开始,我们看到苹果销售额下滑,随之而来的外汇市场闪崩导致了其他资产类别的略微浮动。

 

截止2019117日一年内全球主要股指表现

 

从上表可以看出,相较同类股票,美国各大股票指数比较青睐科技股(纳斯达克)和小型资本股(罗素2000指数)

 

美国市场

 

截止2019年1月17日一年内美国股票市场收益情况

 

高收益率可以解释当前市场上对于高风险投资的偏好。在罗素2000指数榜单上可以看出,资本化越小的公司,收益越高。由此我们可以看出市场对美国经济的积极情绪。某种程度上,由于美国总统试图建“美墨边境墙”引发的资金问题导致有史以来最长的政府局部停摆使市场有所收缩。该政府停摆的社会影响是很大的,因为许多美国人在今年第一个月不会获得劳动报酬。美政府停罢所带来的的经济影响还有待考证。有分析指出停罢会减少第一季度0.05%的GDP甚至导致这一本来就很迟缓的季度进一步下跌。

从标准普尔500指数中的经济类股指情况可以看出市场对于高风险投资的偏好,请看下表。

经济敏感和周期性产业(表右侧)的表现胜过了防御类产业例如公共事业和医疗这样在去年年底表现出众的产业。

正如我们刚提到的,苹果受预期销售额下滑影响削减了其2019年第一季度的收入预期。在该消息发布几天之后,新闻报道了苹果公司第二轮的手机设备产量削减。这是短短不到两个月间苹果第二次宣布产量削减甚至要把产量缩减至2018年第一季度的80%。由于苹果是唯一一支市值不断蒸发的FAANG科技股,市场自然对此反应消极。

  

截止2019年1月17日一年内FAANG股票收益情况

 

百时美施贵宝公司以价值740亿的股票及现金收购新基公司是生物科技产业是年初的一个新合并项目。根据1月3日收市价格推断,新基公司会收到54%的溢价并购款。合并后公司共计9种产品将为其创造10亿美金的收入。

随着财报季的开始,我们有史以来第一次看到美国六大银行累计年利润超过1000亿美金,并且针对来年的收入和盈利提出积极展望。美国银行的股价也因超预期的收入和所得而相应有所涨幅。商业银行业务较去年增长52%。

 

欧洲市场

 

 

截止2019年1月17日一年内欧洲股票收益情况

 

欧洲处于“风险”模式状态,其边缘国家(意大利和西班牙)的情况显然胜过核心国家(德国和法国)。全球经济增长减缓导致投资者们对欧洲工业巨头德国也愈发谨慎。因为英国是德国制造商的重要市场之一,德国汽车制造商也受到英国脱欧的影响。在2016年,德国向英国出售的80万辆汽车占其总全球出口额的20%。因此德国汽车制造商已经事先警告“无协议脱欧对欧盟和英国双方失业率的影响。

马克龙政府政策所带来持续不断的社会动乱影响着法国股指,法国公司已经开始计算此情况造成的损失。法航-荷兰皇家航空已经宣布了销售额下降1500万。像零售商家乐福、 卡西诺和酒店运营商雅高等也因当前法国局势受到致命打击。

 

英国市场

 

截止2019年1月17日一年内英国股票收益情况

 

在英国,“脱欧”协议草案被议会驳回之后工党提出不信任投票。但是特蕾莎·梅政府现在仍在执政。

在这个不稳定的环境下,英国股票依旧表现积极,但是相较美国和欧盟市场还是略逊一筹。资本化缩减削弱了货币浮动对收益的影响。我们也发现富时250比富时100收益率更高。

主要零售商公布了其圣诞期间销售额。马莎百货和德本汉姆百货报告表示销售额相较去年有所下滑。约翰·路易斯报告其销售额增长但是也证实了实际销售额比预期低。特易购与众不同,报告销售额增长2.2%,并且重申了他们今年的利润目标。整体英国12月的零售数据都大幅下滑。但是我们也要考虑传统圣诞节消费的模式正在向新式的黑色星期五等转变。

在接下来几周中,我们可以从更多公司的季度报告中看出,由于“脱欧”的缘故,市场对未来收入和收益增长的方向会更加重视。

 


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tianjicao_gmail_com: 漂泊在外,最牵挂就是父母了,愿每个家庭安好! 查看原文 05月27日 10:12
Education House: 文章内容不全面,不符合实际内容,在没有了解实际情况下希望律师不要随便给出评论。谢谢,希望作者可以对内容进行修改或者删除。。不全面的调查编写译文会对当事人的生活造成很大的压力和创伤。 查看原文 05月19日 09:24
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褚泉山: 给力 查看原文 10月12日 00:28
Quanshan Chu: 住哪呀,英村没地方了 查看原文 09月27日 17:57
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